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几十年投资,看尽创业公司的三十种死法

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发表于 2020-3-21 15:59:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
来历:未名之光公社(ID:lslb168)

作者:靳海涛

做创投的都要研讨失利。投资草创期的项目,能够是成二败八;投资长大期的项目,能够是成五败五;投资相对成熟的上市前的公司,能够是成七败三。

创业者履历的失利就更多了,创业者个体的失利率很是高,所以研讨失利很是重要。

什么是创业失利?开张了是失利;能够成为一家巨大的公司却堕入平淡也是失利;预期方针和现实相差很大,也是失利;想做大做强,但总是小打小闹,也是失利;一遇风雨就飘飖也是失利。这些都是广义的失利。

1

精神层面

1.缺少理想

每一个成功的企业家,给我的第一感受就是有理想。反之,我们投资失利的企业,失利的重要缘由就是缺少理想和情操,把钱放到至高无尚的职位。

我们本来投资的一家企业做艾滋病药研讨,预期可所以个明星企业。假如这个企业还存在的话,必定在创业板第一批上市公司声势里。

可是它开张了,老板也锒铛入狱了。为什么呢?在做企业进程中,他操纵这个平台,想自己挣更多的钱。假如一个创业者把钱看得最重要,早晚要失利,由于他能够为了钱做一些不应做的工作。

所以,做小买卖勤劳就够,做中买卖要拼聪明,假如要做大买卖,必须靠德,也就是说要有理想。

2.只顺应顺风逆水,缺少对峙的决心和毅力

我们投了一个企业,做生物新药。在曩昔十年里,它没有一分钱支出。可是它对峙下来了。在美国的同类药,客岁卖了78亿美圆,而我们做的这个药,价格可以廉价一半。

这个成功是个大成功,但假如没有永不言弃的精神,这个公司早干不下去了。

我们投资的另一家企业,在路由器行业兴盛时做路由器,做得不是太成功,就转向收集平安。干了一段,又不可。现在转向了系统集成——一个在中国能够做不大的行业。

假如这位创业者对峙做路由器,我想这家公司最少不是现在这类地步。

3.过于依靠以往的经历,沿袭守旧拒绝改变

产物要升级,形式要创新,治理上也要创新。任何一方面,假如依靠以往的经历,都能够致使失利。

我们投资过一个资本类行业企业,条件很是好。可是它死守传统,不去开辟创新的产物,也没有开辟创新的形式。金融危机前,传统的产物每年能进献5万万~6万万元利润,金融危机今后只要500万了,处于半死不活状态。

我们投资东莞的一家光电企业,之前做钢结构,后转向高科技,现在是LED照明的亚洲老迈,它的路灯已经跨越3000千米。

你创新了,做了一个新产物,不用担忧曩昔的产物,这是情况变化带给企业的变化。

4.多财善贾,缺少务实精神

有些创业者不是扎踏实实地干,而是投机取巧。比如说靠忽悠,靠忽悠能成一时,没法成一世。讲门子、盼速成,希望一件工作很快能成功。

天上掉馅饼也许有一次,不会有第二次。企业缺少务实精神,明天不失利,明天也会失利。

5.为上市而上市,既害人又害己

企业上市,应当是瓜熟蒂落的进程,不是靠纯真的包装。为上市巧做假账,毛利大概净利忽然提升。

为上市拆东墙补西墙,拆一次可以,但假如碰到情况变化,那能够拆西墙补东墙也不够。

还有的企业为了上市而自觉扩大,成果不能顺应市场需要,大概没有团队去经营扩大今后的资产而致使失利。

2

企业成长计谋层面

6.不清楚持久计谋

创业不能只晓得明天干什么,不晓得明天干什么。持久成长计谋处在一个混沌状态,你就没法给员工指明偏向。

我们投资做太阳能的晶科能源时,公司单一做拉晶,在行业内处于二三流职位,很快碰上金融危机。面临金融危机,企业认真分析了行业状态,做了计谋调剂,由本来的拉晶扩大到电池片,再扩大到电池组件,2010年在纽交所刊行股票上市,前段期间又以很高的价格增发了一次。

晶科2010年前三季度实现净利群众币5.14亿,其中第三季度实现2.59亿,环比增加43.6%,同比增幅高达1865%,这家企业已经进入了第一流的太阳能企业行列。

企业步入金牛业态后,现金流很是好,就一定要斟酌转型升级。假如金牛的时辰不转型,不做计谋调剂,有朝一日能够酿成瘦狗。

7.计谋只在浅层打转,缺少根究深层纪律的气魄和本事

一些企业只是在过往经历上找前途,只在概况资本上做文章,成果致使企业都没长大。一定要跳出来,经过创新方式使企业获得成长。

8.不敢扩大大概无序扩大

扩大是一把双刃剑。对于创业者来说,第一,不能做小脚女人—不去扩大。第二,不能偏听偏信本钱运作者的主张,在不应扩大的时辰去扩大。

要依照自己的成长纪律去做。扩大不及则忧,但扩大过度,比不及还差,就像一句成语「矫枉过正」。

一家位于兰州的企业的创业者以为不需要扩大,可以满足市场需要。隔几年一看,满足不了市场需求了,因而想要扩大,却忽然发现,第一钱不够,第二合作对手已经一大帮了。这就是「不及则忧」。

还有一家企业,原本有合适的机会上市。但他以为范围大了今后可以卖更好的代价,因而买了美国的一整条生产线,成果这条生产线从建立那天起就没有一分钱的盈利,企业现在已经开张了。假如他不自觉扩大,上市有了更多钱今后,再看究竟应当采纳什么方式扩大,也许已经成功了。这就是「矫枉过正」

扩大应当循序渐进。我们投过一家做产业化厨房的企业,第一个厨房还没有运转,就去扩大做第二个厨房。

第一个厨房的运营是很是需要的,在运营中找到好和欠好的地方,再按照运转的现真相况建第二个厨房。成果还没能把第二个厨房扩大起来,资金链就断裂了。

我们现在投了一个做连锁餐饮的项目,创业者要来深圳收买15个网点。我对他说,万万不要一会儿收买15个,极限不能跨越3个。成果他试了3个点,深圳2个,东莞1个,都失利了,由于产物不合适这个地方经销。

所以,创业假如不晓得行不可,要先试,再循序渐进地推动。

9.本钱运作计谋出题目

很多企业家缺少本钱运作的判定才能,偏听偏信财政顾问。但假如企业制定了本钱运作的计划,企业家一定要自己首先搞大白,完全大白是不大轻易的。要延续堆集,这是很是重要的。

大致领会后,还要做到兼听则明。只听一家财政顾问给出的定见也许会违反企业好处最大化。由于财政顾问是有拿手的。比如说我的拿手是做美国上市,我假如给你保举此外地方,我的饭碗就没有了。

10.财政杠杆的计谋不妥

晦气用财政杠杆,没有公道的欠债,那你就不是一个很好的企业家。但假如欠债太高,活动性风险就增高,一般情况下高欠债还能撑得住,一碰到经济情况变化,出格是金融危机,就撑不住了。

企业相互乱包管害人害己,而且损失了被救援的条件。我们投资过一家细分行业老迈的企业,一味搞扩大,钱不够就告贷。告贷得找人包管,就跟别的一家企业搞互保,成果扩大自己失利了。

原本还有拯救的机遇,但跟他互保的工具也失利了,没有法子救。所以,相互乱包管是害人害己的法子,万万不要为下降财政本钱而搞互保。

3

公司治理结构层面

11.实施家属式治理

缺少帮助决议系统的监视

很多创业企业是家属企业,很多还是夫妻店。我的概念是,假如一个企业想成功,必须关掉夫妻店。家属企业想成功,必须适度地停止决议阳光化。

家属企业会发生什么题目呢?

第一是员工缺少义务感。

第二是碰到困难的时辰,员工很难跟你同舟共济。

第三是没法做到群策群力。

12.焦点创业职员持股比例太低

焦点创业职员的持股比例假如低于30%,成功率就低(国有企业除外,国有企业给员工10%或15%的股份就很好了,由于根本纷歧样)。

我们投过这样的企业,行业很好,企业水平也很高,但从这个公司出来的人,已经缔造了一批巨大的公司,而这个企业却走向衰败。缘由就是主干没有股份。

还有一些靠风投支持下来的公司,大股东是风险投资机构,创业团队持股比例很小,这类企业的成功率也低。创业者主干股份少,干事的心态和法子都纷歧样。

别的,老板稳定,团队常变不成取。碰到困难,应当让团队去持股而不是换一个团队、改个产物,这类做法成功率不高。

13.激励与约束不婚配

激励不到位,即是不激励。该花100元的只花了60元,即是白花。我一向的主张是,单给团队高薪水、高报酬是不可的,应当给他股份。

约束也很是重要。约束的目标是什么呢?就是让人「有贼心无贼胆」。贼心管不了,但贼胆可以靠制度来管。

14.创业团队的智力结构过于单一

气概过于重合

创业团队假如常识结构不齐全,都是一类特长的人,很轻易出题目。有人合适搞技术,有人长于搞治理,有人长于搞经营;外向的人合适搞科研,外向的人合适搞经营—应当作这样的分析判定,做到职员公道搭配。

人材结构好的企业,成功率很是高;人材结构欠好的企业,成功率低,大概成功了也是小成功。

15.现实控制人的精神过于分离

很多创业家同时做很多工作,不如专注做一件工作。

假如作为老板,你已经不专注了怎样办?

第一,你的CEO必须持有公司股份,太少了不可;

第二,你应当有品德魅力,在员工眼前,你的品德魅力很是重要。假如品德魅力不够,失利的能够性更大。

4

产物技术层面

16.常识产权庇护不力

常识产权的庇护,对企业盈利才能影响很是大。

中国也有靠常识产权作为首要营收的企业,更多的情况是,由于常识产权庇护得比力好,企业获得一个比力好的成长情况。假如在常识产权方面有严重瑕疵,这样的项目不要做。

17.技术门坎和市场门坎低

门坎包括两个:技术门坎和市场门坎。

门坎凹凸,不能用简单和复杂来区分。有的企业做的工作,看起来很简单,但门坎很高。由于市场职位也是门坎—新浪、携程都挺简单,但市场职位高,有范围,这样的企业门坎很高。

18.可替换性强

作为创业者,替换趋向的分析很是重要。

有三种替换:

第一种反动性的,比如说LCD(液晶)替换CRT;

第二种多样性的,比如电影和电视剧,曩昔电视剧把电影赢得一塌糊涂,后来电影归来了;

第三种差别性的,比如网下网上购物方式的持久共荣。

19.有天花板

一些专业的软件公司,市场占有得差不多以后就下来了,又去计划别的一个专业软件。

应当起头计划的时辰,就要多计划几个产物,奋斗空间不能太窄。假如人家以为你有天花板,就不会有爱好。你想私募很困难,大概上市了股票价格走不上去,这都是天花板酿成的。

20.单一市场

之前中国企业能出口是好企业,现在要既能出口又能内销才算好。两个市场都敢卖,就说明对国内和国外的销售都把握了纪律。

单一市场有一个很大疑问:经济周期和宏观情况变化能够致使保存困难。

21.对资本和情况的依靠大

创业或投资,朝削减消耗的偏向走,成功的能够性就更大。

对于现有的企业来说,有两条对策:

第一要慢慢削减对资本和情况的依靠;

第二要进步应对情况变化的本事。

在金融危机时有一个现象:需求削减了,但有限的需求会出格集合,这会形成个体企业加倍优异。

我们拔擢上市的东方日升,做太阳能的。2007年利润是2000万元,2008年太阳能行业大洗牌,东方日升的利润涨到8000万元。2009年利润到达1.35亿元,2010年1~9月业绩1.5亿元。它何以延续增加?由于有消化情况的本事。

22.没有差别化的合作上风

产物与技术的水准要与众分歧。产物与技术市场根本要安稳,市场要有一个认可度。

所以我以为,创业要争取做哪怕很小的细分市场的第一第二,做后边的不可。别的,产物与技术的经营治理要略胜一筹。焦点就是本钱控制,本钱控制好了,便能够在他人不挣钱的时辰挣钱,在他人挣小钱的时辰挣大钱。

5

贸易战略与经营形式层面

23.泡沫阶段赶潮水

创业也好,投资也好,不要在行业中前期或极点进入,否则未来3~5年都是艰难的保存期。

我们已经投资一家企业,投资昔时就是利润最高点,由于这个行业走到极点了。要挑选在行业的爬坡阶段投资。

2006年末,我们投资了做锂电池正极材料的企业,利润不敷300万。在他人还不敢投的时辰我们投了,成果企业高速长大,2009年利润已经到达4000万元,上市了,我们赚了近50倍。

24.产业链太长

干一件事,要斟酌你的链条究竟有多长。我们投资了很多芯片设想公司,后来发现到终端短的企业都成功了,而到终端长的企业,情况不太好,这就叫「链条太长轻易断」

我们还投资了电视购物公司。电视购物公司在国外挺好,在中国却没有一个伟至公司出现。细分起来,就是由于需要搞定的环节太多。

首先,要有频道资本,能够这个城市签了阿谁城市签不下来。

第二,要挑选好的产物也不轻易。

第三,购物人的看法也很是重要。中国事一个诚信不够的国家,大师对电视购物不相信,影响营销结果。

第四,还有跟商家好处分派的题目,工作很复杂。由于环节太多,某一个点出了题目就不可。

25.制约点太广太多

一样的事理,假如办成一件工作需要盖很多「公章」,这事就很难。产物也一样,假如你做的产物配套环节太多,也会很是困难。

26.雪中送炭还是如虎添翼

这是需求分析的题目。每一个项目,你都可以这样去斟酌:它是雪中送炭还是如虎添翼?雪中送炭要比如虎添翼好。

例如,手机付出有两种:一种可以把信誉卡集成在手机SIM卡上,付款只要带手机便可以。另一种形式是把经过桌面履行的电子付出搬得手机上。

前一种形式是雪中送炭,后一种形式就是如虎添翼。一样两个项目,雪中送炭的应当是优先选项,假如是「如虎添翼」型项目,那必须高抬高打。

27.领先一大步即是赔钱等三年

要干领先一小步的事,而不要干领先一大步的事。领先一大步的事国家来干。

28.疏忽新项目标混乱美

对项目亮点的正确判定是成功的一半。

比如腾讯。十年前,腾讯找我们投资,我们看不大白,大概说对混乱美没看大白,没投。假如那时投5百万元,现在的市值应当是400亿元。

所以,不能疏忽创新项目标混乱美。创业也好,做投资也好,对项目亮点的判定是很重要的。

29.当杂货铺掌柜

每一个企业都应当专业化,假如已经专业化,就要把细分范畴做精。

我们也做过这样的项目,企业自己营业是专业化的,但它没有把专业化的一个细分范畴去做精,而是每一个都去做,最初它失利了。

30.单一依靠

对单一客户和市场的依靠也很可怕,有的时辰企业家感觉单一依靠很舒服——对特定市场的依靠,是由于这个市场供给的利润高,换了一个特定市场能够利润低。

但应当从更长的时候点来看这个题目,由于市场情况是不竭变化的。

此外,做本钱运作的时辰,假如你多个市场,投资人的设想空间就大,估值就高。所以,不管从经营角度来说,还是从投资角度来说,都要只管躲避单一依靠。
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